Lo ‘shock’ Lehman Brothers: una tempesta dentro la tempesta? L’esperienza degli ETF LYXOR su Euro MTS

Marzo, Massimiliano ; Zagaglia, Paolo (2010) Lo ‘shock’ Lehman Brothers: una tempesta dentro la tempesta? L’esperienza degli ETF LYXOR su Euro MTS. Bologna: Dipartimento di Scienze economiche DSE, p. 25. DOI 10.6092/unibo/amsacta/4538. In: Quaderni - Working Paper DSE (703). ISSN 2282-6483.
Full text available as:
[img]
Preview
PDF
License: Creative Commons Attribution Non-commercial

Download (858kB) | Preview

Abstract

Questo studio considera l’evoluzione della relazione tra ETF su titoli di stato ed i relativi indici ‘benchmark’ durante il periodo di turbolenza dei mercati iniziato nel 2007. La nostra analisi si concentra sul cambiamento della trasmissione di volatilità in seguito al fallimento di Lehman Brothers. Usiamo dati sui prezzi giornalieri di tre ETF LYXOR su Euro MTS e dei rispettivi indici per stimare tre tipi di modelli di movimenti congiunti o ’contagio’ tra i mercati: a) modelli BEKK bivariati basati su Engle e Kroner (1995); b) il modello CAViAR di Engle e Manganelli (2004) che permette di applicare il test di Cappiello, Gerard e Manganelli (2005) per il cambiamento nei movimenti congiunti; c) modelli bivariati BEKK ‘strutturali’ riadattati da Rigobon (2003). I nostri risultati suggeriscono che l’evento Lehman non ha avuto implicazioni sulla trasmissione di volatilità tra gli ETF ed i rispettivi indici. Tuttavia l’attitudine alle reazioni estreme degli investori in entrambi questi segmenti è aumentata.

Abstract
Document type
Monograph (Working Paper)
Creators
CreatorsAffiliationORCID
Marzo, Massimiliano
Zagaglia, Paolo
Subjects
ISSN
2282-6483
DOI
Deposit date
04 Feb 2016 11:39
Last modified
04 Feb 2016 11:39
URI

Other metadata

Downloads

Downloads

Staff only: View the document

^