Abstract

Il criterio di efficienza é ormai considerato uno dei principali parametri di valutazione delle operazioni di concentrazione nell’ambito dell’applicazione della disciplina antitrust, sia dalla prassi degli organismi deputati a esercitare tale funzione sia da parte della letteratura. Nel momento in cui operazioni di concentrazione vengono poste in essere da due istituti di credito, lo stesso criterio può tuttavia entrare in gioco anche nell’esercizio della funzione di vigilanza bancaria. Il presente lavoro si propone di verificare, con riferimento all’ordinamento italiano, se e in quali termini il criterio di efficienza, utilizzato con frequenza crescente in ambito antitrust, possa essere impiegato anche nell’esercizio della funzione di vigilanza bancaria, e ciò alla luce dell’interpretazione del concetto di efficienza elaborata da Banca d’Italia sia in sede di adozione delle Istruzioni di vigilanza, sia nell’esercizio concreto della vigilanza generalmente intesa. In ragione del risultato di questa verifica, e sempre in una prospettiva di efficienza, nella parte finale del lavoro viene analizzato il nuovo riparto di competenze in materia di valutazione delle concentrazioni bancarie a fini antitrust fissato dalla legge 266/2005, così come recentemente modificata dal D. Lgs. 29 dicembre 2006 n. 303 (che, lo ricordiamo, ha attribuito alla Banca d’Italia la possibilità di richiedere all’Autorità Garante della Concorrenza e del Mercato di autorizzare operazioni di concentrazione tra banche o gruppi bancari “per esigenze di stabilità di uno o più dei soggetti coinvolti”), con particolare attenzione alla capacità dell’attuale modello di ottimizzare l'intervento pubblico in un ambito, quello appena definito, in cui due funzioni pubbliche, di regolazione della concorrenza da un lato e di vigilanza da altro lato, tendono a sovrapporsi, e, secondo alcuni, a contrapporsi.